Artikel: Wat is hedging?
(DWT 22/04/2006) Paramaribo - Producenten en handelaren in goederen lopen doorgaans beiden een prijsrisico. Zowel voor producenten als afnemers blijven de toekomstige prijzen onbekend en moeilijk voorspelbaar. De techniek om zich in te dekken tegen dergelijke risico's heet 'hedging'.
De producenten weten niet tegen welke prijs ze in de toekomst hun goederen kwijt zullen kunnen; de handelaren weten niet of ze er goed aan doen hun voorraden tegen de huidige prijzen te gelde te maken, dan wel voorraden aan te leggen om van toekomstige hogere prijzen te kunnen profiteren. Niemand heeft een glazen bol, toekomstige prijzen blijven dus onbekend en moeilijk voorspelbaar.
De afnemers van goederen staan voor hetzelfde probleem. Tegen welke prijs zullen zij straks hun grondstoffen of halffabrikaten moeten aankopen? Daarnaast zien we overal waar prijsbewegingen zijn speculanten opduiken, die trachten voordeel te halen uit de prijsschommelingen.
Al deze marktpartijen kunnen terecht op de futuresmarkt, maar in de eerste plaats zijn dit mensen die zich willen indekken, de 'hedgers'. Ze hebben op de fysieke markt een bepaalde positie, en ze dekken zich op de futuresmarkt in.
Speculatie
Ook speculanten kunnen een positie innemen op de termijnmarkt. Zij doen dat op basis van hun eigen prijsverwachtingen. Hun rol is niet onbelangrijk in de futuresmarkten. Aan de ene kant dragen ze bij tot een efficiëntere prijszetting; aan de andere kant bezorgen ze de markten extra liquiditeit. Speculanten verhandelen futures enkel en alleen met de koerswinst voor ogen die bij bepaalde ontwikkelingen opgestreken kan worden. Ze zijn de olie van de markt: ze 'smeren' de handel.
Arbitrage
De arbitrageanten vormen de derde groep van actoren op de futuresbeurzen. Het gaat om professionele partijen die van tijdelijke inefficiënties in de markten gebruik trachten te maken om zonder risico winst te realiseren. De waarde van een futurecontract is onlosmakelijk verbonden met de prijs van het onderliggend goed. Indien de koers van het onderliggend goed stijgt, zal ook de waarde van de future stijgen. Vaak zal de koers van de future niet precies op hetzelfde moment met de waardestijging meestijgen. Een arbitrageant zal van die tijdelijke afwijking gebruik maken door futures te kopen. Door zijn handeling zal de koers van de future stijgen, zodat de arbitrageant winst boekt. Tegelijk zorgt de arbitrageant voor een efficiënte marktontwikkeling: tijdelijke afwijkingen worden snel weggewerkt. Indien financiële contracten op meerder markten of via meerdere kanalen kunnen worden verhandeld, zullen arbitrageanten er tevens voor zorgen dat de prijs voor de contracten overal dezelfde is.
Hedging is echter niet alleen beperkt tot de goederen termijnmarkt of aandelenbeurs. Men kan zich ook indekken tegen bijvoorbeeld valutaschommelingen of stijgende en dalende rentes.
© Drs. Benjamin R.H. Bremmer, InCar Trust (bremmer@incartrust.com)
InCar Trust is het aanspreekpunt voor Sares Invest in Suriname en het Caribische gebied.
De producenten weten niet tegen welke prijs ze in de toekomst hun goederen kwijt zullen kunnen; de handelaren weten niet of ze er goed aan doen hun voorraden tegen de huidige prijzen te gelde te maken, dan wel voorraden aan te leggen om van toekomstige hogere prijzen te kunnen profiteren. Niemand heeft een glazen bol, toekomstige prijzen blijven dus onbekend en moeilijk voorspelbaar.
De afnemers van goederen staan voor hetzelfde probleem. Tegen welke prijs zullen zij straks hun grondstoffen of halffabrikaten moeten aankopen? Daarnaast zien we overal waar prijsbewegingen zijn speculanten opduiken, die trachten voordeel te halen uit de prijsschommelingen.
Al deze marktpartijen kunnen terecht op de futuresmarkt, maar in de eerste plaats zijn dit mensen die zich willen indekken, de 'hedgers'. Ze hebben op de fysieke markt een bepaalde positie, en ze dekken zich op de futuresmarkt in.
Speculatie
Ook speculanten kunnen een positie innemen op de termijnmarkt. Zij doen dat op basis van hun eigen prijsverwachtingen. Hun rol is niet onbelangrijk in de futuresmarkten. Aan de ene kant dragen ze bij tot een efficiëntere prijszetting; aan de andere kant bezorgen ze de markten extra liquiditeit. Speculanten verhandelen futures enkel en alleen met de koerswinst voor ogen die bij bepaalde ontwikkelingen opgestreken kan worden. Ze zijn de olie van de markt: ze 'smeren' de handel.
Arbitrage
De arbitrageanten vormen de derde groep van actoren op de futuresbeurzen. Het gaat om professionele partijen die van tijdelijke inefficiënties in de markten gebruik trachten te maken om zonder risico winst te realiseren. De waarde van een futurecontract is onlosmakelijk verbonden met de prijs van het onderliggend goed. Indien de koers van het onderliggend goed stijgt, zal ook de waarde van de future stijgen. Vaak zal de koers van de future niet precies op hetzelfde moment met de waardestijging meestijgen. Een arbitrageant zal van die tijdelijke afwijking gebruik maken door futures te kopen. Door zijn handeling zal de koers van de future stijgen, zodat de arbitrageant winst boekt. Tegelijk zorgt de arbitrageant voor een efficiënte marktontwikkeling: tijdelijke afwijkingen worden snel weggewerkt. Indien financiële contracten op meerder markten of via meerdere kanalen kunnen worden verhandeld, zullen arbitrageanten er tevens voor zorgen dat de prijs voor de contracten overal dezelfde is.
Hedging is echter niet alleen beperkt tot de goederen termijnmarkt of aandelenbeurs. Men kan zich ook indekken tegen bijvoorbeeld valutaschommelingen of stijgende en dalende rentes.
© Drs. Benjamin R.H. Bremmer, InCar Trust (bremmer@incartrust.com)
InCar Trust is het aanspreekpunt voor Sares Invest in Suriname en het Caribische gebied.
posted by InCar Group Press Room at 12:38
0 Comments:
Post a Comment
<< Home