Artikel: Wat zijn termijncontracten en futures?
(DWT 25/03/2006) Paramaribo - De financiële wereld biedt talloze mogelijkheden buiten de traditionele spaarrekeningen om een vermogen op te bouwen. In deze rubriek zal meer inzicht gegeven worden over de mogelijkheden, struikelblokken en aandachtspunten bij het opbouwen van uw vermogen en fiscale aspecten waarmee men geconfronteerd kan worden.
Wat zijn termijncontracten en futures?
Termijncontracten bepalen dat de leverancier op een overeengekomen tijdstip de afgesproken hoeveelheid van een welomschreven soort goederen levert aan de afnemer. Die betaalt daarvoor dan een afgesproken prijs, ongeacht de marktprijs die op het tijdstip van de levering (of van de betaling) zou gelden voor de goederen.
Termijncontracten bieden de leveranciers en klanten de mogelijkheid om prijsrisico's te ontlopen door het vastleggen van de ver- of aankoopprijs. Daalt de marktprijs tussen contract en levering, dan heeft de leverancier een voordeel, want hij krijgt toch de afgesproken prijs. Stijgt de marktprijs echter, dan is het voordeel voor de klant.
De markt werkt met verschillende soorten termijncontracten die wel een aantal kenmerken gemeen hebben: het gaat steeds om een overeenkomst tussen twee partijen - de koper en de verkoper - om op een vastgestelde dag in de toekomst iets te leveren tegen een afgesproken prijs. De onderliggende waarde kan variëren van grondstoffen als ruwe olie, goud en graan, tot effecten en andere financiële instrumenten. Uiteindelijk kunnen echter alle goederen via futures worden verhandeld.
Een futuresmarkt is een termijnmarkt, maar dan een met speciale kenmerken. In het Engels maakt men het onderscheid tussen 'forward contracts' en 'futures contracts'. Forward contracts zijn de traditionele termijncontracten; contracten op maat, die meestal niet op de beurs worden verhandeld. Futures contracts zijn gestandaardiseerde termijncontracten. Alleen hun prijs is onderhandelbaar; voor het overige liggen al hun kenmerken vast. Deze worden meestal op de beurs verhandeld.
De meest verhandelde futures zijn de financiële die betrekking hebben op rentetarieven, wisselkoersen, indexen op aandelenkorven, obligaties, enz. Bij aankoop van een futurecontract op de langetermijnrente neemt u eigenlijk een positie in op de obligatiemarkt: u koopt als het ware op termijn een obligatie tegen de huidige rente.
Bij dergelijke contracten is er vaak zelfs geen levering van de onderliggende waarde voorzien: op de eindvervaldag is er slechts een geldelijke verrekening van de openstaande positie.
Eigenlijk kan men op alle denkbare dingen futurecontracten afsluiten. Maar om een succesvolle markt te organiseren, moet wel aan een aantal voorwaarden voldaan zijn. Het verhandelde goed moet van een kwaliteit zijn die voor de marktparticipanten als een referentiekwaliteit kan gelden. Alleen dan kan het contract gebruikt worden als surrogaat voor goederen of producten die eventueel niet helemaal identiek zijn, maar waarvan de marktprijzen in voldoende mate gelijklopend ontwikkelen met de prijs van de onderliggende waarde. Er moet ook voldoende behoefte zijn aan het contract, want anders zullen het handelsvolume en de liquiditeit van de markt onvoldoende zijn. Belangrijk is ook dat het aanhouden van (grote) voorraden van de onderliggende waarde heel normaal moet zijn.
© Drs. Benjamin R.H. Bremmer, InCar Trust (bremmer@incartrust.com)
InCar Trust is het aanspreekpunt voor Sares Invest in Suriname en het Caribische gebied
Wat zijn termijncontracten en futures?
Termijncontracten bepalen dat de leverancier op een overeengekomen tijdstip de afgesproken hoeveelheid van een welomschreven soort goederen levert aan de afnemer. Die betaalt daarvoor dan een afgesproken prijs, ongeacht de marktprijs die op het tijdstip van de levering (of van de betaling) zou gelden voor de goederen.
Termijncontracten bieden de leveranciers en klanten de mogelijkheid om prijsrisico's te ontlopen door het vastleggen van de ver- of aankoopprijs. Daalt de marktprijs tussen contract en levering, dan heeft de leverancier een voordeel, want hij krijgt toch de afgesproken prijs. Stijgt de marktprijs echter, dan is het voordeel voor de klant.
De markt werkt met verschillende soorten termijncontracten die wel een aantal kenmerken gemeen hebben: het gaat steeds om een overeenkomst tussen twee partijen - de koper en de verkoper - om op een vastgestelde dag in de toekomst iets te leveren tegen een afgesproken prijs. De onderliggende waarde kan variëren van grondstoffen als ruwe olie, goud en graan, tot effecten en andere financiële instrumenten. Uiteindelijk kunnen echter alle goederen via futures worden verhandeld.
Een futuresmarkt is een termijnmarkt, maar dan een met speciale kenmerken. In het Engels maakt men het onderscheid tussen 'forward contracts' en 'futures contracts'. Forward contracts zijn de traditionele termijncontracten; contracten op maat, die meestal niet op de beurs worden verhandeld. Futures contracts zijn gestandaardiseerde termijncontracten. Alleen hun prijs is onderhandelbaar; voor het overige liggen al hun kenmerken vast. Deze worden meestal op de beurs verhandeld.
De meest verhandelde futures zijn de financiële die betrekking hebben op rentetarieven, wisselkoersen, indexen op aandelenkorven, obligaties, enz. Bij aankoop van een futurecontract op de langetermijnrente neemt u eigenlijk een positie in op de obligatiemarkt: u koopt als het ware op termijn een obligatie tegen de huidige rente.
Bij dergelijke contracten is er vaak zelfs geen levering van de onderliggende waarde voorzien: op de eindvervaldag is er slechts een geldelijke verrekening van de openstaande positie.
Eigenlijk kan men op alle denkbare dingen futurecontracten afsluiten. Maar om een succesvolle markt te organiseren, moet wel aan een aantal voorwaarden voldaan zijn. Het verhandelde goed moet van een kwaliteit zijn die voor de marktparticipanten als een referentiekwaliteit kan gelden. Alleen dan kan het contract gebruikt worden als surrogaat voor goederen of producten die eventueel niet helemaal identiek zijn, maar waarvan de marktprijzen in voldoende mate gelijklopend ontwikkelen met de prijs van de onderliggende waarde. Er moet ook voldoende behoefte zijn aan het contract, want anders zullen het handelsvolume en de liquiditeit van de markt onvoldoende zijn. Belangrijk is ook dat het aanhouden van (grote) voorraden van de onderliggende waarde heel normaal moet zijn.
© Drs. Benjamin R.H. Bremmer, InCar Trust (bremmer@incartrust.com)
InCar Trust is het aanspreekpunt voor Sares Invest in Suriname en het Caribische gebied
posted by InCar Group Press Room at 10:36
0 Comments:
Post a Comment
<< Home