Artikel: Kosten, wat doen ze ertoe?

(DWT 02/07/2005) Paramaribo - Veel mensen letten vaak op zakelijke kosten op het werk. Thuis letten we ook op de kleintjes als het gaat om de dagelijkse boodschappen. Gek genoeg heeft men vaak geen flauw idee wat men betaalt in de financiële wereld.

Vandaag zal ik in mijn betoog aangeven welke kosten er te differentiëren zijn. En waarom kosten wel degelijk zeer belangrijk zijn voor uw investeringen en beleggingen.

Voordat we u uitleggen waarom kosten wel degelijk van belang zijn zullen we eerst de verschillende kosten met u doornemen;

Transactiekosten. Dit zijn de kosten die u maakt als u een aandelenfonds, obligatiefonds of andere soort fonds aan- of verkoopt. Deze liggen in een range van 0,20% tot en met 5,00%. De hoogte van de transactiekosten ligt enerzijds aan de grootte van de portefeuille en anderzijds aan uw onderhandelingsvaardigheden.

Bewaarloon. De kosten die het fonds vroeger maakte om uw waardetitels te bewaren op veilige plekken (kluizen) en te verwerken (coupon of dividenden). Deze liggen in de range van 0,04% tot en met 0,20%. Heden ten dage gaat alles via de computer dus zijn deze kosten eigenlijk pure winst voor de banken. Jammer genoeg wil men er niet van af. Uiteraard geld dit totdat u dreigt uw vermogen naar een andere bank over te hevelen, dan willen ze nog wel serieuze kortingen geven.

Interne transactie kosten. Dit zijn de transactiekosten die de fondsen intern maken om namens de investeerders in het fonds te handelen. Dus als een aandelenfonds aandelen koopt en verkoopt binnen het fonds dan worden hier transactiekosten voor berekend. Deze kunnen liggen tussen de 0,05% en 2,00%. Dit is een gegeven waar de investeerder niets aan kan doen maar waaruit je wel kan afleiden of de fondsmanager het belang bij het uiteindelijke rendement legt of bij zijn transactie inkomsten. Sommige fondsmanagers rekenen maximaal 2,0% per transactie. Je zou je soms kunnen afvragen of er gehandeld wordt om te handelen of om rendement te genereren.

Management fee. Hiermee wordt bedoeld de beloning voor het beheren van het fonds. Deze liggen in de range van 1,0% tot en met 3,5%. De meeste fondshuizen doen hier altijd zeer mysterieus over. Ze willen hier geen transparantie ingeven. Kosten voor administratie, accountant en marketing worden hier vaak buiten gelaten. Deze komen vaak bovenop eerder genoemde kosten. Veel fondshuizen laten de buitenwacht niet graag zien hoeveel ze verdienen aan het beheren van een fonds. Neemt u maar van ons aan dat zij de afgelopen 5 jaren niets verloren hebben.

Performance fee. Dit zijn kosten die berekend worden over de winst die het fonds boven een referentiepunt genereert. Bijvoorbeeld 20% boven 4% is een regelmatig gebruikte rekenregel. Dit houdt in dat als een fonds 12% rendement maakt u als belegger naast eerdergenoemde kosten tevens een fee moet betalen van 1,6% (12% - 4%= 8,0%, 20% van deze 8,0% = 1,6%). De fondsmanagers moeten vaak verplicht een gedeelte van hun inkomen en bonussen in het fonds houden. Hiermee bewerkstelligt het huis dat men dezelfde doelstellingen heeft als de investeerders.

Invloed van Kosten op Rendement

Rendement is niets anders dan Bruto opbrengst minus kosten. Dus als onze kosten zo laag mogelijk worden gehouden dan is ons rendement zo hoog mogelijk. Vraag altijd naar de ‘TER-ratio’. Dit staat voor Total Expense Ratio’. Dit is een ratio die de totale kosten naast de transactiekosten en bewaarloon aangeeft. Als we allereerst kijken naar de invloed van de aankoopkosten dan zien we het volgende effect:

Scenario 1:

Stel we kopen ter waarde van 100.000 Euro Merrill Lynch US valuefund (gemiddelde groei 5,1% per jaar (laatste vijf jaar), geen transactiekosten en geen jaarlijkse kosten) dan zal de investering in 20 jaar uitgroeien tot 270.430 Euro.

Scenario 2:

Stel we kopen ter waarde van 100.000 Euro Merrill Lynch US Valuefund (gemiddelde groei 5,1% per jaar (laatste vijf jaar), 2,0% transactiekosten (aanname elke drie jaar wisselen) en geen jaarlijkse kosten) dan zal de investering in 20 jaar uitgroeien tot 234.767 Euro.

Scenario 3:

Stel we kopen ter waarde van 100.000 Euro Merrill Lynch US valuefund (gemiddelde groei 5,1% per jaar (laatste vijf jaar), 2,0% transactiekosten (aanname elke drie jaar wisselen en 1,71 TERkosten) dan zal de investering in 20 jaar uitgroeien tot 187.078 Euro.

Met andere woorden de kosten hebben bij hetzelfde resultaat (5,1%) 83.352 euro opgesoupeerd. (270.430-187.078) oftewel 30,8%. U investeert, u loopt risico op verlies maar 1/3 van het resultaat gaat naar de fondsmanager. Voor de fondsmanager de beste belegging ooit. Geen risico maar wel winst!!

In ons volgende artikel zullen wij de invloed van kosten op het Risico (zie ons vorig artikel) verklaren

Een goede vermogensbeheerder zal transparant zijn als het gaat om kosten en voor u de kosten in hand willen houden. Want uiteindelijk bepaalt het resultaat onder de streep of u tevreden bent. Vraag uw vermogensbeheerder wat uw kosten zijn. W eet dat u onderhandelingsruimte hebt! Veel succes!

Heeft u vragen, of heeft u onderwerpen die u door ons besproken wilt hebben, mail ons.

© Drs Robin Bonnerjee, Sares Invest (saresinvest@incartrust.com)
InCar Trust is het aanspreekpunt voor Sares Invest in Suriname en het Caribische gebied